上市險企“咸魚翻身”股市回暖致浮虧縮小
受益于股市逐步回暖，保險公司重倉的銀行股“大放光彩”，帶動上市保險公司凈資產(chǎn)穩(wěn)步提升，投資浮虧也開始逐漸恢復(fù)元氣。
與此同時，各保險公司也是各出奇招血拼來年“開門紅”，競相祭出各自的新利器。而由于不少壽險產(chǎn)品中包含了大量的投資屬性，因此在股市回暖的當口，保險公司亦仿佛看到了保費增速回暖的曙光。
浮虧釋放殆盡
銀行股向來是保險資金的標配，尤其是近年來，不少保險機構(gòu)一度超配銀行股。“銀行股四季度以來很‘爭氣’，平均漲幅超過15%，重倉銀行股的我們，投資浮虧進一步收窄。”近期銀行股的表現(xiàn)，讓多數(shù)保險機構(gòu)投資部“一把手”頓時松了一口氣。
一個資深投行人士透露稱，根據(jù)其調(diào)研與測算來看，由于計提減值準備較充分及倉位較輕等因素，中國人壽、新華保險四季度將實現(xiàn)投資浮盈。其中，新華保險今年一季度開始看淡后市，權(quán)益?zhèn)}位一直嚴控在10%以下（截至10月末倉位一度低至7%）。可以說，在保險四巨頭中，受A股下挫影響最輕。
相較之下，由于三季度浮虧規(guī)模較大，投行人士預(yù)計，中國平安、中國太保的股票持倉成本大概在2300點上下。雖然尚未實現(xiàn)浮盈，但隨著股市的回暖，這兩家保險巨頭目前的浮虧相比三季度末均已下降近一半。
而浮虧的緩解，使得整個保險行業(yè)計提減值壓力消除，業(yè)績向上彈性凸顯。受浮虧收窄影響，保險股凈資產(chǎn)亦穩(wěn)步抬升。根據(jù)投行的最新預(yù)測，中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險四季度凈資產(chǎn)環(huán)比上漲約4.9%、5.7%、4.1%、4.1%。這也驗證了之前市場的觀點：“在股市表現(xiàn)正常的時候，保險公司的盈利能力其實并不差，凈資產(chǎn)可維持較高增速。”
搏“開門紅”劍拔弩張
早起的鳥兒有蟲吃。年關(guān)將近，各保險公司都在進行保費沖刺，因為能否實現(xiàn)來年“開門紅”，某種程度上靠此一搏。于是，在保險公司高管的鼓動下，營銷員們鉚足了勁，這頭與銀行拉關(guān)系、攀交情，那頭在市場上急增援、忙拉人，好生熱鬧。
今年“開門紅”戰(zhàn)略來得要比往年晚一些。記者從市場上了解到，在今年壽險市場整體低迷放緩的背景下，絕大多數(shù)保險公司直到12月初，都還在趕著完成年初設(shè)定的2012年規(guī)模指標。滬上一家壽險公司人士對記者說，“剛剛才制定‘開門紅’激勵計劃。”
為了布局來年“開門紅”，不少保險公司相繼祭出新產(chǎn)品。由于銀保渠道受政策的負面影響依舊存在，因此，今年多數(shù)壽險公司都在個險渠道積極準備保障類產(chǎn)品。而一些中小型壽險公司則將短期萬能險產(chǎn)品視為沖“開門紅”的利器。
盡管“開門紅”的勢頭不減當年，但保險公司對于明年銷售前景仍然憂心忡忡。一個不得不面對的現(xiàn)實是：明年將迎來一波銀保產(chǎn)品的給付高峰，這將對保險公司的現(xiàn)金流及新單銷售帶來不小的考驗。
不過，今年的低基數(shù)效應(yīng)，或許不至于讓明年各壽險公司的銷售報表太難看。“因為今年保費平臺比較低，預(yù)計明年整個壽險行業(yè)保費增速不會差，甚至個險保費增速和新業(yè)務(wù)價值增速均有望回暖。”一位券商保險研究員如是分析。
相關(guān)新聞
更多>>
