有色金屬：對(duì)金價(jià)的拉動(dòng)獨(dú)立性更強(qiáng)
對(duì)比前兩次量化寬松政策推出前后黃金和銅價(jià)格走勢(shì)，我們認(rèn)為對(duì)金價(jià)的拉動(dòng)獨(dú)立性更強(qiáng)。之前政策推出前后一年左右金價(jià)都趨勢(shì)性上漲30%左右，預(yù)計(jì)本次將會(huì)直接將金價(jià)推高到脫離持續(xù)近兩年的1600美元平臺(tái)，短期有可能會(huì)創(chuàng)新高。
QE3對(duì)銅價(jià)的影響預(yù)計(jì)相對(duì)較小一些，可能與QE2影響相似，尤其是目前銅價(jià)也與QE2推出時(shí)相似，也處在歷史較高位置。QE2將銅價(jià)從7800美元/噸推高到8800美元/噸后，在金屬消費(fèi)依然不足情況下再次回落。本次可能也是這樣的情形。
有色板塊短期將會(huì)出現(xiàn)上漲，標(biāo)的選擇：黃金與銅板塊是首選，黃金板塊建議關(guān)注山東黃金與中金黃金，銅板塊建議關(guān)注江西銅業(yè)和銅陵有色，鉛鋅板塊建議關(guān)注中金嶺南。
對(duì)小金屬與新材料板塊，建議重點(diǎn)關(guān)注廈門鎢業(yè)、鋼研高鈉和紅宇新材。（中投證券）
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