映象財(cái)經(jīng)

　　央行8日公告稱，目前銀行體系流動(dòng)性總量處于較高水平，可吸收現(xiàn)金投放等因素的影響，周四不開展公開市場(chǎng)操作。由于當(dāng)日無逆回購(gòu)到期，故市場(chǎng)連續(xù)11日的凈回籠就此終結(jié)。自1月25日實(shí)施普惠金融定向降準(zhǔn)開始，央行已累計(jì)凈回籠1.37萬億元。

　　資金利率方面，周四Shibor漲跌不一，7天品種漲逾13個(gè)基點(diǎn)。隔夜Shibor漲0.1個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.5720%；7天Shibor漲13.3個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.9040%；14天期Shibor漲0.2個(gè)基點(diǎn)，報(bào)3.8850%；1個(gè)月Shibor跌0.29個(gè)基點(diǎn)，報(bào)4.0780%；3個(gè)月Shibor跌1.1個(gè)基點(diǎn)，報(bào)4.6960%。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著節(jié)前現(xiàn)金投放壓力持續(xù)加大，且央行凈回籠累積效應(yīng)顯現(xiàn)，市場(chǎng)資金面有些許收緊壓力，但有“臨時(shí)準(zhǔn)備金動(dòng)用安排（CRA）”支持，加上公開市場(chǎng)儲(chǔ)備工具充足，節(jié)前流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)不大。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，本周央行公開市場(chǎng)有2200億元逆回購(gòu)到期，其中周一至周三分別到期400億元、800億元、1000億元，周四、周五無逆回購(gòu)到期。由于1月25日以來央行一直暫停公開市場(chǎng)操作，目前市場(chǎng)上存量央行逆回購(gòu)只剩下700億元，均為前期開展的三個(gè)月期央行逆回購(gòu)操作，將從3月20日至3月28日到期，即從2月8日到3月20日無央行逆回購(gòu)到期。MLF方面，2月15日將有2435億元MLF到期，但因?yàn)榈狡谌赵诖汗?jié)長(zhǎng)假期間，實(shí)際清算要到節(jié)后首日才進(jìn)行。

　　天風(fēng)固收?qǐng)?bào)告認(rèn)為，春節(jié)位于2月中旬，節(jié)前資金面臨巨大缺口，節(jié)后資金明顯盈余，因而資金面的關(guān)鍵在于央行能否彌補(bǔ)節(jié)前缺口。央行中性態(tài)度使得資金面有明顯保證，參考目前跨節(jié)資金利率的波動(dòng)特征，類似“跨年”期間的資金緊張局面再次出現(xiàn)的概率相對(duì)較小。